Fonduri de obligatiuni sau depozite bancare? Fonduri de obligatiuni sau titluri de stat? Fonduri de obligatiuni sau titluri de stat emise pentru populatie Tezaur? Fonduri de obligatiuni sau alte emisiuni de obligatiuni?

26/02/2020

Pasul III: Fonduri de obligatiuni sau depozite bancare? Fonduri de obligatiuni sau titluri de stat? Fonduri de obligatiuni sau titluri de stat emise pentru populatie Tezaur? Fonduri de obligatiuni sau alte emisiuni de obligatiuni?

Ai aflat ce sunt fondurile de obligatiuni, ce fonduri de obligatiuni disponibile exista si ce randamente au adus pana acum celor care au investit deja in ele. In acest material iti oferim cateva argumente pro si contra legat de investitia in fonduri de obligatiuni versus investitia directa in: 1. depozite bancare, 2. titluri de stat obisnuite sau 3. titluri de stat pentru populatie Tezaur ori 4. alte obligatiuni.

Vei descoperi ca investitia in fonduri de obligatiuni iti da acces indirect in obligatiuni in care in mod normal nu ai putea investi sau accesul este mai dificil si necesita mult timp de pierdut. Mai mult, prin investitia intr-un fond de obligatiuni obtii diversificare, aproape imposibil de realizat pe cont propriu. Fondurile de obligatiuni nu investesc intr-o singura emisiune de obligatiuni, ci, datorita dimensiunii activelor administrate investesc in zeci de emisiuni de obligatiuni. Comparativ cu o persoana fizica, investitiile fondurilor de obligatiuni sunt active si nu pasive (cumparare si pastrare pana la maturitate).

Fonduri de obligatiuni sau investitie in depozite bancare?

• aici raspunsul este simplu: pe termen lung si in conditii normale, fondurile de obligatiuni aduc castiguri mai mari decat depozitele bancare;
• sigur ca exista si unele riscuri, asa ca nu iti recomandam sa iti investesti toate economiile in fonduri! -> pastreaza o parte din economii in depozite bancare, o rezerva pentru siguranta si stabilitate, si o parte in fonduri de investitii pentru posibilitatea unui castig mai ridicat;
• investitia intr-un fond nu este conditionata de termene si scadente, iar retragerea banilor din fond nu duce la pierderea castigului acumulat pana la acel moment.

Fonduri de obligatiuni sau investitie directa in titluri de stat?

• avand in vedere faptul ca pe Bursa de Valori Bucuresti titlurile de stat nu sunt foarte lichide, investitia directa in titluri de stat este mai putin transparenta in termeni de cotatii si maturitati disponibile, un investitor institutional (cum este un fond de obligatiuni) are acces la platforme gen Bloomberg sau Reuters unde va gasi toate informatiile de care are nevoie si va putea tranzactiona cu mai multi participanti la piata (OTC);
• in cazul tranzactionarii de titluri de stat, datorita dimensiunii activelor administrate mai mari, un fond de obligatiuni va plati comisioane de intermediere mult mai mici si va obtine cotatii usor mai bune – comisioanele de tranzactionare iti pot reduce destul de mult randamentul investitiei directe in obligatiuni mai ales daca te decizi sa vinzi inainte de scadenta (ai comisioane si la cumparare si la vanzare);
• daca te decizi sa economisesti in mod regulat in titluri de stat, poti avea o problema cu investitia minima, intrucat o singura obligatiune denominata in RON are un pret de aprox. 5.000-10.000 RON; investitia minima in fonduri de obligatiuni este foarte mica pentru majoritatea fondurilorà vezi aici care este valoarea unei unitati pentru fiecare fond de obligatiuni in parte http://www.smartfin.ro/afisare-fonduri?valuta=&strategie=3&studiu=7&filter_is=3x&pg=1.

Fonduri de obligatiuni sau investitie in titluri de stat emise pentru populatie Tezaur?

• in fonduri de obligatiuni poti investi in orice zi lucratoare, in timp ce emisiuni de titluri de stat pentru populatie Tezaur sunt din cand in cand; vezi aici ce emisiuni au fost si caracteristicile lor – http://www.datoriepublica.mfinante.gov.ro/trezor/pagina.html?method=view&c=trezortezaur&locale=ro;
• fondurile de obligatiuni iti permit sa dezinvestesti in orice zi lucratoare (pentru detineri mai putin de 1 an, sunt fonduri care iti vor percepe un comision de rascumparare, pentru a descuraja investitia pe termen scurt), in timp ce obligatiunile Tezaur va trebui sa le tii pana la maturitate (nu sunt tranzactionabile);
• din punct de vedere logistic, poti considera anevoios procesul de investitie in titluri de stat pentru populatie Tezaur (trebuie sa te deplasezi la un oficiu al Postei Romane sau la Trezorerie).

Totusi, pentru investitii nerecurente sau singulare si daca esti sigur ca nu ai nevoie de banii respectivi pana la scadenta, avand in vedere randamentele peste titlurile de stat obisnuite, ar trebui sa iei in calcul si programul pentru populatie Tezaur! Cele doua variante nu se exclud reciproc! Fondurile de investitii sunt cea mai buna solutie pentru un program regulat de economisire si investitie!

Fonduri de obligatiuni sau investitia directa in alte obligatiuni?

• Fondurile de obligatiuni au acces la mult mai multe emisiuni decat poti avea tu in mod individual (exista emisiuni private pentru clienti institutionali, cum sunt fondurile de investitii);
• Procedura de investitie intr-o emisiune de obligatiuni poate fi mai complicata decat cea de investitie intr-un fond de obligatiuni;
• Fondurile de obligatiuni pot obtine preturi de cumparare sau vanzare mai bune decat persoanele fizice si comisioane de tranzactionare mai reduse;
• Investitia minima intr-o emisiune de obligatiuni corporative poate fi uneori foarte mare;
• Fondurile de obligatiuni au limitari prin proceduri interne sau documente constitutive pentru a participa la anumite emisiuni a unor emitenti mai putini viabili din punct de vedere financiar: acest lucru le reduce posibilitatea de a face randamente foarte mari, insa ii protejeaza pe investitori de situatii nedorite!
• Fondurile de obligatiuni au deja in portofoliu obligatiuni corporative pentru care nu mai exista in piata oferta (obligatiunile corporative nu sunt foarte lichide) -> ca nou investitor in fond, vei beneficia si tu de randamentele oferite de acestea! àTine cont ca piata de obligatiuni corporative nu este una lichida – de ce? Pentru ca sunt putine emisiuni si majoritatea investitorilor in obligatiuni corporative sunt buy and hold!